信贷证券化作为具体的金融创新工具，这种工具本身是不会造成风险的产生。
商业银行开展信贷证券化的目的就是增强基础资产的流动性，将风险移出表外，是想通过利用信贷证券化的手段盘活银行自身的流动性，更好的进行银行经营，并且转移风险，降低基础资产违约对自身经营带来的风险。
但是，任何工具都具有两面性，证券化的完成必须要较多的参与方和投资者进行参与，这就使得该业务开展的过程中极易滋生新的风险在整个金融机构中蔓延。
如果商业银行没有正确使用信贷证券化，亦或是商业银行为追求流动性过度运用该工具、盲目将自身风险移出表外，那么，该业务的开展无疑会对商业的稳定性造成一定程度上的冲击。
01
根据异质性实行差异化的监管政策
由于系统性风险的方向不同，银行信贷证券化业务对系统性风险的影响也是不同的。因此，监管部门在设立监管政策时应根据银行的异质性区别对待，不能采取“一刀切”的管理方法。
因此根据商业银行系统重要性和脆弱性排名，鼓励重要性较大且脆弱性较小的银行开展信贷证券化业务。
限制重要性和脆弱性都较大的银行参与信贷证券化业务。谨慎对待重要性较低、脆弱性较高和重要性、脆弱性均较低的银行开展信贷证券化业务。
同时，对股份制、城商行和农商行这类证券化业务经验相对较少的银行来说，应该根据其自身业务发展需求，鼓励其在自身可控范围内进行信贷证券化业务试点。
鼓励其主要进行以“汽车贷款”这类有基础抵押物的、或者以“信用卡贷款”和“消费贷款”这类金额较小的贷款包作为基础资产进行证券化业务。
同时加大创新力度，以中小型银行为主要试点，鼓励其在银行自身额度可控范围内以及风控的监督下，进行中小微企业贷款证券化业务，这不仅能促进中小微企业融资问题的解决，更能帮助中小型银行解决自身流动性问题，分散风险，也丰富了我国投资产品的种类。
02
宏观监管需理清系统性风险的种类
虽然都可概括为系统性风险，但这两种风险的侧重点并不相同。一个侧重于银行系统性风险的暴露，考察系统重要性，另一个侧重于风险敞口的衡量，主要是考察银行系统脆弱性。
针对这不同侧重的风险，其影响也不同。并且，由于利率市场化改革的存在，削弱了信贷证券化分散风险的作用，银行系统的关联性增强。
同时，美国次贷危机的发生也在告诫我们如果滥用信贷证券化，它不仅不能发挥其降低风险，提高流动性的优点，反而会造成整个金融系统的风险爆发。
这主要是由于单个商业银行在进行风险管理时主要也是考虑自身的情况，是增强个体安全性的行为，从而轻视了整个系统风险的影响。
也就是说单个银行个体所做的风险都是基于自身安全性考虑的微观审慎监管，这并不能保证银行不受风险的影响，不利于整个金融系统的可持续性的稳健发展。
因此，面对微观审慎监管的失效，商业银行等金融机构应该加强宏观审慎监管，理清系统性风险的种类，针对不同风险采取不同的测量方法以及风险应对手段。
鼓励商业银行做到宏微观审慎监管之间的结合，在重视自身风险管理的同时，也关注整个金融系统的风控。
建立跨市场、跨机构的监管机制，完善应对顺周期的资本计提制度和具有前瞻性的拨备计提制度，加强对传染风险的监控，降低商业银行证券化产品同质性的风险暴露和风险敞口。
通过将微观审慎监管和宏观审慎监管的结合，杜绝商业银行只顾自身风险控制而给金融系统带来风险冲击的做法。
03
在法律规层面设立基础资产证券化标准
截止目前，我国资产证券化业务的发展程度与以美国为例的发达国家相比还是存在一定的差距，我国信贷证券化的发展还是存在着起步晚、发展较为缓慢和法律法规不完善等问题。
同时，由于信贷证券化的基础资产种类较多，企业信用贷款和个人信用贷款的基础上，个人信用贷款又分为信用卡贷款、消费贷款、住房抵押贷款和汽车贷款，各个种类的基础贷款缺乏证券化的特性标准。
例如，在个人贷款中，汽车贷款和住房抵押贷款是以贷款者购买的汽车和房屋作为抵押进行贷款发放的，区别于信用卡贷款和消费贷款这类无抵押物的贷款，银行更愿意对该类贷款进行大额放贷。
并且，汽车贷款和住房抵押贷款这类抵押贷款通常有固定或者可以预计的未来现金流，相对于其他两类不具有确定性现金流的贷款，这类贷款的未来现金流具备更高的确定性同时也更加稳定。
加之，企业贷款与个人贷款的性质同样具有较大的差异。企业贷款通常其贷款金额较大，相较于个人贷款来说，金额较大的企业贷款一旦发生违约，对银行造成的负面影响也更大。
因此，监管层应该增大法律法规建设的全面性及力度，借鉴以美国为例的发达国家的先进经验，结合我国自身经济发展的特性，不断完善相关法律体系的搭建，同时加快制定SPV机构一系列包括市场准入、经营和退出机制。
针对多样化和差异化明显的基础资产池，设立不同的标准，对基础资产的质量提出不同的要求。完善信用评级制度，借鉴国外先进经验，针对不同基础资产建立不同的信用评级制度。
同时，针对不同种类的信贷基础资产，其证券化后的监管标准相应的也要存在差异性，不能使用一套监管标准统一管理。
并且，面对信贷证券化能够降低系统性风险的优点，国家应该鼓励商业银行对符合要求的基础资产进行合理的证券化，减少例如重复征税等行为增加商业银行开展信贷证券化的积极性。
